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专题：聚焦2025年第三季度好意思股财报天元证券_盘中预警、风控处理方式说明
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11月18日下昼音讯，百度（Nasdaq：BIDU；HKEX：9888）当天发布了适度9月30日的2025年第三季度财报：总营收为312亿元，同比下滑7%。包摄于百度的净赔本为112亿元，而上年同期净利润为76亿元。包摄于“百度中枢”的净赔本为111亿元。不按好意思国通用司帐准则，包摄于百度的净利润为38亿元，而上年同期净利润为59亿元。包摄于“百度中枢”的净利润为38亿元。
第三季度财务事迹：
总营收为312亿元（约合43.8亿好意思元），同比下滑7%。
百度第三季度来自于“百度中枢”的营收达247亿元（约合34.6亿好意思元），同比下滑7%。
网罗营销营收为153亿元（约合21.6亿好意思元），同比下滑18%。
非网罗营销营收为93亿元（约合13.1亿好意思元），同比增长21%，主要收货于AI云业务的出手。
来自负奇艺的营收为67亿元（约合9.39亿好意思元），同比下滑8%。
包摄于百度的净赔本为112亿元（约合15.8亿好意思元），而上年同期净利润为76亿元。包摄于“百度中枢”的净赔本为111亿元（约合15.6亿好意思元），“百度中枢”的净赔本率为45%。
不按好意思国通用司帐准则，包摄于百度的净利润为38亿元（约合5.30好意思元），而上年同期净利润为59亿元。包摄于“百度中枢”的净利润为38亿元（约合5.39好意思元），“百度中枢”的净利润率为16%。
第三季度运营事迹：
企业
2025年11月，百度于百度天下发布原生全模态基础模子文心5.0。文心5.0在全模态斡旋、创意写稿及教唆免除方面展现宏大性能。
2025年第三季度，百度赢得MSCI、S&P CSA及Sustainalytics的ESG评级普及，反应其于可抓续发展扩充方面抓续取得确认。
百度凭借萝卜快跑的安全纪录与积极社会影响入选《钞票》2025年‘编削天下’公司榜单。
智能云
百度的MaaS平台千帆升级为以智能体为中心的平台，增强其模子劳动及智能体拓荒才气，以加快企业AI原生欺诈的拓荒。
2025年8月，百度文库及百度网盘连合推出通用智能体平台GenFlow，使用户大要通过多智能体互助及当然言语交互完成普及效力的任务。
智能驾驶
2025年第三季度，百度的无东谈主车劳动萝卜快跑提供的全无东谈主自动驾驶营运订单达到 310万单，同比增长212%，而上一季度增长148%。
2025年10月，萝卜快跑每周平均全无东谈主自动驾驶营运订单跳跃250000单。适度2025年11月，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行劳动订单跳跃1700万单。
萝卜快跑抓续鼓动其全球膨胀。在瑞士，萝卜快跑与当先的大师交通运营商PostBus配置计谋合作伙伴关系，共同推出按需自动驾驶出行劳动。在阿布扎比，萝卜快跑与当地合作伙伴潜入合作关系并赢得全无东谈主贸易化运营执照。在香港，萝卜快跑扩大其敞开谈路测试区域，涵盖九龙及不雅塘区。
适度2025年10月，萝卜快跑的全球足迹秘籍22个城市。在中国内地，萝卜快跑已于其运营场所扫数城市（包括北京、上海、深圳、武汉、成齐、重庆、海口、三亚等） 完毕100%全无东谈主驾驶运营。迄今为止，萝卜快跑车队已蓄积自动行驶2.4亿公里， 包括1.4亿公里全无东谈主驾驶里程，具备超卓的安全纪录。
出动生态
第三季度，百度抓续鼓动百度搜索的AI雠校。2025年10月，约70%的出动搜索落幕页面包含AI生成履行。
2025年9月，百度App的月活跃用户数达到7.08亿，同比增长1%。
AI新业务（全新AI原生视角，旨在使投资者更明晰了解百度的AI业务）
把柄投资者反馈，百度本季度正在推出全新AI原生视角，冲突传统业务部门的边界， 更能反应百度现存产物组合的估值出手身分。该视角把柄其产物及劳动的属性进行再行梳理，展现公司限度内丰富的AI赋能资产。改日，百度将抓续通过该AI原生视图提供业务动态，同期持续把柄现存的阐发样子涌现事迹。
2025年第三季度，百度正在涌现营收孝顺显赫的三大类别：
‧ 智能云基础规范 — 智能云中劳动企业及大师部门的AI基础规范及平台劳动。2025年 第三季度，智能云基础规范收入达到42亿元，同比增长33%，AI高性能诡计规范收入的订阅收入同比增长128%。
‧ AI欺诈 — 针对个东谈主及企业特定用例的AI原生或AI赋能产物，包括百度文库、 百度网盘及数字职工等旗舰软件产物。百度的大部分AI欺诈聘请黏性较高的订阅样式，带来高质料收入。2025年第三季度，AI欺诈收入达到26亿元，同比增长 6%。
‧ AI原生营销劳动 — AI原生在线营销产物及劳动，包括智能体及数字东谈主。AI原生营销劳动正成为百度传统业务外的第二个增长弧线，在寻求以效力为导向的AI原生处置决策的客户中赢得宏大眩惑力，并风景就提高坐褥力及营销呈报的顶端AI技艺支付 溢价。2025年第三季度，AI原生营销劳动收入达到28亿元，同比增长262%。
其他重点：
营收老本为183亿元（约合25.7亿好意思元），同比增长12%。这主淌若由于与智能云业务和履行老本联系的老本加多。
销售、总务和行政开销为66亿元（约合9.24亿好意思元），同比增长12%。这主淌若由于预期信用损失及渠谈开销加多。
研发开销为52亿元（约合7.28亿好意思元），同比下滑3%。
长久资产减值为162亿元（ 约合22.7亿好意思元），主淌若由于中枢资产组减值赔本。
计算赔本为151亿元（约合 21.2亿好意思元）。百度中枢机划赔本为150亿元（ 约合21.0亿好意思元 ）， 百度中枢机划赔本率为61%。
剔除长久资产减值后，计算利润为11亿元 （约合1.54亿好意思元），百度中枢机划利润为12亿元（ 约合1.71亿好意思元）。
不按好意思国通用司帐准则（Non-GAAP），计算利润为22亿元（ 约合3.10亿好意思元）。百度中枢机划利润为22亿 元（ 约合3.13亿好意思元），百度中枢机划利润率为9%。
其他收入净额为19亿元（约合2.73亿好意思元），而上年同期其他收入净额为27亿元。
所得税收益为18亿元（约合2.57亿好意思元），而上年同期所得税开支为8.14亿元。
包摄于百度的净赔本为112亿元（约合15.8亿好意思元），而上年同期净利润为76亿元。每股好意思国存托股（ADS）摊薄赔本33.88元（约合4.76好意思元）。包摄于“百度中枢”的净赔本为111亿元（约合15.6亿好意思元），“百度中枢”的净赔本率为45%。
剔除长久资产减值的影响，包摄于百度的净利润为26亿元（约合3.59亿好意思元），包摄“百度中枢”的净利润为27亿元（约合3.75亿好意思元）。
不按好意思国通用司帐准则（Non-GAAP），包摄于百度的净利润为38亿元（约合5.30亿好意思元），而上年同期净利润为59亿元。每股好意思国存托股（ADS）摊薄收益11.12元（约合1.56好意思元）。包摄于“百度中枢”的净利润为38亿元（约合5.39亿好意思元），“百度中枢”的净利润率为16%。
不按好意思国通用司帐准则（Non-GAAP），转机后的EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为44亿元（约合6.22亿好意思元），转机后的EBITDA利润率为14%。“百度中枢”转机后的EBITDA为44亿元（约合6.18亿好意思元），“百度中枢”转机后的EBITDA利润率为18%。
适度2025年9月30日，百度抓有的现款和投资总值为2964亿元（约合416.4亿好意思元）。若将爱奇艺搁置在外，则适度2025年9月30日，百度抓有的现款和投资总值为2904亿元（约合407.9亿好意思元）。
第三季度，百度运营现款流为13亿元（约合1.76亿好意思元）。若将爱奇艺搁置在外，百度第三季度运营现款流为15亿元（约合2.14亿好意思元）。
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职守裁剪：刘亮堂 天元证券_盘中预警、风控处理方式说明
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